他山之石:对标国际,中国券商还要走多远?

摘要:北京时间20200122关于【他山之石:对标国际,中国券商还要走多远?】的具体情况和说明,让www.fjqcwx.cn新闻频道的以图文形式为您慢慢道来。

2020年开年,国内券商与国际投行便在财报季开始了无声的“角力”,虽然国内券商整体在2019年表现亮眼,但证监会副主席阎庆民近期的公开演讲也揭示了中国证券业与国际相比,尚存很大的发展空间。“我们130多家券商,比不过一个美国的摩根大通。”面对与国际“顶流”的差距,在金融开放的大势下,国内券商尚有很长一段路要走,在此期间如何做大做强,提高全球化竞争力成为重要课题。

同台竞技:

盈利情况、资本规模现差距

随着金融开放提速,中外金融机构同台竞技在所难免,中资券商要对标国际,首先要直观面对的就是盈利情况和资本规模的差异。

在市场表现回暖、科创板的推出等因素作用下,国内券商2019年的整体表现都优于2018年。据北京商报记者不完全统计,截至1月21日已有20家左右A股上市券商发布了2019年度业绩快报或业绩预告,多数券商业绩预增并表示2019年经纪、投行、自营业务收入增长,带动公司业绩。

从目前各券商的业绩预告情况来看,中信证券稳坐券商龙头位置,预计2019年度实现营收431.77亿元,同比增长16%;净利润达122.88亿元,同比增长30.86%。

虽然,我国证券业在2019年取得了亮眼的成绩,但与国际头部投行的差距仍十分明显。“我们130多家券商,比不过一个美国的摩根大通。”证监会副主席阎庆民近期公开表示。

摩根大通是美国最大的银行机构之一,其业务主要涉及投资银行、零售金融服务、银行卡服务、商业银行、财产及证券服务和资产管理。2019年,摩根大通也交上了一张漂亮的答卷,根据近期其公布的2019年第四季度业绩显示,摩根大通当季营业收入292.1亿美元;归属于普通股东净利润为85亿美元。2019财年全年营业收入为1156.3亿美元,同比增长6%;归属于普通股东净利润为364.3亿美元,同比增长12%。

从资本金实力来看,根据中国证券业协会披露的数据,截至2019年三季度末,国内131家券商总资产为7.02万亿人民币。另有数据显示,摩根大通同期资产规模为接近2.8万亿美元。与之相比,我国“券商一哥”中信证券,截至2019年底,资产总额仅为7918.04亿元。

北京商报记者了解到,当前,我国证券公司与国外发达国家的证券公司相比普遍规模偏小,而与国内银行业和保险业相比,证券行业整体规模仍然偏小。根据银保监会统计数据,截至2019年11月,我国银行业总资产为279.47万亿元,保险业总资产20.12万亿元。

他山之石:

融资结构、业务模式待优化

鲜明的数字对比背后引人思考,中国券商为何竞争力较弱?国内券商在做大做强过程中,海外同行有哪些经验和思路值得借鉴?

“国内券商发展历史较短,国际顶尖投行大都经历了百年内生性增长和外延式扩张,规模并非一朝一夕能赶上的。同时双方市场发展环境也有显著差异。国内市场经济发展仅有改革开放以来40年的时间,与国际市场几百年的发展历史相比积累不够,上市公司的资源和实力差距很大。从监管、政策环境来说,我国证券市场市场化程度也与国际环境有一定差异。” 首创证券研发部总经理王剑辉表示。

纵观国内券商发展史,以1990年上交所和1991年深交所的成立为标志,中国证券市场才开始其发展历程。从资本金、市场环境、融资结构、业务模式方面看,国内券商也还有很长的路要走。

“从融资结构上看,美国市场直接融资占比高、间接融资占比低,我国却是相反,从而导致银行、保险在金融机构体系中的占比过高,券商规模占比较低,在经济发展中的话语权不重。” 投行从业人士何南野表示。

事实上,我国企业融资长期依赖于间接融资,银行贷款是最为常见的企业融资方式。随着股票与债券市场的快速发展,直接融资的比例逐渐提高。虽然如此,我国的直接融资比例与世界发达国家相比,依旧处于较低水平。

“另外,与国际投行业务领域横跨全球相比,我国券商的国际化水平较低,竞争力较弱,主要在国内发展,业务规模也受到很大的限制。”何南野说道。

从业务模式上看,我国证券行业长期高度依赖零售经纪业务、投资银行业务及自营业务等传统业务,金融创新有待提高。与之相比,国际投行具备全球化经营和综合经营的背景,在管理水平等方面更具优势。特别是在创新业务和高端市场等利润丰厚的业务领域,外资金融机构经过长期的积累,优势更为明显。

破局:

打造航母级券商

在全球化背景下,外资走进来,中资走出去,证券行业的竞争加剧,想要快速对标国际投行,国内券商如何破局成为重要课题。

从国际投行的发展看,行业并购是其不断扩大实力的必经之路。2019年11月,证监会提出要积极推动打造航母级头部证券公司,鼓励做大龙头券商的意图明显。2019年,券商业并购整合的资本大戏频繁上演,业内预计,券商行业的并购将是未来长时间内的趋势。

王剑辉指出,要想打造航母级的券商,券商之间的并购重组十分必要,而更重要的是券商发展基础要有系统性的提升,打造航母级的公司就要有航母级的市场化运作,同时要有促成航母生长的政策环境和市场环境。另外,在混业经营方面,还需要有更大的步伐。一方面要隔离风险,同时要能把各种金融要素巧妙组合,形成一个有机结合体。“国际头部投行很多都是综合性金融机构,包含商业银行业务、投行业务、保险业务等综合性业务,并且在业务拓展上没有那么多硬性的限制。”

眼下,国内证券公司正在通过开展资产管理、融资融券、股票质押式回购等创新业务,逐步实现利润来源的多元化和经营模式的差异化,从而优化及转变传统业务占主导地位的经营及盈利模式。但总体而言,收入结构的优化仍需要一个过程。有分析人士指出,在监管扶优限劣的引导之下,大型券商优势将逐渐扩大,柜台市场交易,信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务将是券商下一阶段创新方向。

借鉴海外同行的发展思路,从我国破局方向上看,何南野认为,从顶层设计层面,我国应继续促进直接融资的发展,提升直接融资比重,为券商发展提供良好的资本市场环境,政策层面应继续减少对券商业务的各类限制,积极培育券商的创新能力,支持券商开展多样化的业务。从公司层面,应积极引进有实力的股东,夯实资本实力,同时,应招募和吸引国际化的人才加入,夯实人才基础,最终提升公司长远竞争力。


查看更多

实时推荐

北京:抽调更多干部支援基层下沉干部脱产派驻定岗定责
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 929 8283
桂林银行800余万元款物驰援战“疫”一线
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 689 8213
雨城区农业农村局:严把疫情防控关口 确保项目有序复工
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 495 1264
淮安市淮安区:防疫工作毫不放松经济发展统筹推进
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 596 4253
部门联动 一企一策 城阳区跑出复产复工“加速度”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 637 4281
青海省副省长王黎明前往中信银行西宁分行视察指导工作并慰问干部员工
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 562 4441
疫情防控|山南市教育系统摸清底数、管控得力
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 289 3027
创业板指下探回升涨1.9% 题材概念轮番异动
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 285 2340
多图直击!酒泉各行业复工复产进行时
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 897 7947
最简单的单品也能卖出爱马仕的价格,永远耐看极简之美永不过时
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 804 4575
安徽泗县:驻村不忘防疫 帮扶鱼水情深
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 235 7922
全面恢复生产生活秩序,日喀则市出台实施细则
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 694 1186
雷克沙推出Professional SL100 Pro移动固态硬盘
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 404 6326
不见面、不跑腿!宁乡今年首批稳岗返还资金发放到位
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 127 4183
不收取供应商任何费用!“长江严选”上新母婴和卫生产品,营业延长至晚9时
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:52 540 1518
莎拉波娃正式宣告退役,网坛第一大美女,赛场外同样取得巨大成功
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 525 7893
钟南山:这是一个人类的疾病 正在加强国际合作
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 930 8984
郑万高铁小三峡隧道复工复产 有望6月底实现全隧贯通
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 877 9531
全线出击,“疫”往无前显初心
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 821 1038
农发行天门市支行投放1500万元应急贷款助粮企复产保供
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 375 5002
淮南市三项机制确保外出务工人员安全有序返岗
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 722 504
复工复产正当时 瓜州公安来助力
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 711 3856
拉塞尔27+6森林狼灭热火 阿德巴约22+10巴特勒18+9
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 802 8538
山火逼近高铁线路 新化警民合力2小时扑灭
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 887 9736
中国田径队投掷组蓄力东京 巩立姣吕会会状态不错
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 790 6676
中甲升班马宣布三外援加盟 主帅:攻守平衡考虑
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 189 4816
斋藤工拍摄《恶男》写真 女友视角共度早餐时光
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 193 1560
农发行汉口支行5亿元应急贷款支持医疗物资采购
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 175 5718
北京地区现金“隔离7天”才能外付
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 623 2727
家庭养碧桃花,做好这6点,开花美,花量大,开出漫天云霞
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 908 4460
午评:指数早盘探底回升 泰禾集团涨超2%
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 160 9252
柑橘花期管理问题多:卷叶、黄化、畸形花、不开花到底该怎么办?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 544 7231
再融资新政“打补丁”:战略投资者界定规则或将出台
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 374 1245
专家:基因测试存在数据隐私隐患问题
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 297 1905
司马红主委调研会员企业疫情防控及运营情况
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 438 4996
清水河街道社区里来了一位“爱心妈妈”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 215 5163
北京通报输入性单位聚集性疫情详情:共涉及确诊病例11例
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 300 8263
江西抚州:战“疫”有“方”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 610 8793
安庆市27日5名确诊患者治愈出院 累计治愈出院比例超95%
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 199 4896
瑞典新增一例新冠肺炎确诊病例 曾前往意大利北部
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 246 995
钟南山回应出院患者复检转阳:治愈者一般不会再感染
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 955 5482
新疆多措并举按下企业复工复产“加速键”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 424 811
朝阳区通报安贞街道驻京单位疫情 “教训深刻,值得反思”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 913 1362
昆明安宁供电局保障客户春耕用电
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 807 630
广发价值优势发行:王明旭管理 年化回报41%风险度中
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 266 5441
中科院电工所项目:跑出复工复产“加速度”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 214 6613
严抓食品安全 助企业复工复产
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 785 7132
小排量涡轮是怎样降温的?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 636 8620
打孩子要有度,这3个部位是孩子的“生命线”,再生气也打不得
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 194 9465
青岛董家口港区:重抓四点控疫情 复工复产保发展
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 299 3177
追求中年女人,以下五句真话,虽然肉麻但却很有用
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 98 1682
鹰眼预警:中科创达疑似存贷双高 营收与现金流背离
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 440 3962
原创 帕萨特撞击引发蝴蝶效应,自主品牌如何“聚焦”用户?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 204 7294
综合扭矩700牛·米,5秒破百,大众途锐R发布!
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 944 5052
当你放假30天了在家丨今日最黑
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 315 795
原创 51岁邓文迪巴黎时装周街拍,少女般身材,肌肤状态出奇的好
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 1000 1676
斯诺克世界第7打疯了!3杆123+首胜泰国天王,曾惨败20岁中国小将
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 873 6880
农村的1种“鸭跖草”,在春天长势快,花朵像“蝴蝶”,珍贵
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:51 315 6003
28天40320分钟检查8500辆车13000余人疫情卡口撤销,他们最后合了张影
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 712 4971
特斯拉与松下终止太阳能电池合作:分手早有预兆
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 478 5459
小马智行获4.62亿美元融资 丰田重注中国自动驾驶
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 291 4880
应急管理部:生产企业相关证件到期可自动顺延
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 254 7790
宁辽闽医护人员助襄阳战“疫”
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 217 9779
拆解机构给出小米10成本预估,售价真是在交朋友
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 196 7696
若鹈鹕队顶替灰熊队进入季后赛,莫兰特的最佳新秀就是锡安的了?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 467 3754
北京新增病例多日在集体宿舍生活 造成聚集性疫情
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 776 5959
车文涵 王艺竹 吴梦洁 谁都有可能成为未来中国女排支柱
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 506 6519
有新冠病人出院后又被检出"复阳" 钟南山这样回应
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 699 4996
有一种气场叫戚薇旗袍装!明明是复古优雅风,硬是穿出不羁野性美
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 952 6311
北京7万名多名机关干部下沉疫情防控一线 力争人员排查全覆盖
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 294 5398
读特记者直击荆州战疫·第十四日|广东中医给患者开了三个方剂,效果挺不错!
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 687 3002
从东契奇和卢比奥的经历看,中国球员想进NBA,不应该读大学?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 659 5554
可咸可甜的陈瑶真是衣架子,分享穿搭秘诀,简直美得像初恋
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 148 1532
原创 莎拉波娃宣布退役,别了网坛美女,别了105分贝的赛场狮吼
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 874 4209
安乡县妇幼保健院:“宝贝”健康“妈妈们”守护
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 336 2644
轰34+6,篮网还输球!丁威迪尽力了,八村塁17分,比尔应感谢1人
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 102 3319
「消息」韩国要来山东投资LNG接收站和燃气热电联产项目
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 509 839
萨里真怒了!赛后连问三个为什么 指责球员不听他的战术
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 696 3977
最受零零后喜欢得五大男星
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 96 7495
工行吉首乾州支行:加大个人信贷支持力度,全力服务疫情防控
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 455 9566
【坚定信心 战“疫”必胜】中行宁夏区分行:创新服务方案,为中小微企业复工复产注入金融活水 1
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 164 8460
【众志成城 抗击疫情】市供电公司、兴安运达物流 为防疫检查卡站提供可靠电力保障
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 160 7862
复盘马竞vs比利亚雷亚尔:找到正确的进攻方式,马竞成功拿下比赛
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 628 8691
恐怖惊悚电影排行榜前4名:没有最恐怖只有更恐怖!
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 694 603
北京朝阳区副区长:湖北等疫情高发地人员暂不返京
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:50 308 3630
未能联手科比不算啥,保罗自曝差点联手香蕉船兄弟!联盟又插手?
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 796 3727
大足:春暖大地 樱桃花报春来
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 805 8783
大众最贵SUV?内饰碾压奥迪,家里没矿就只能看看了
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 549 6785
全面布局未来,一汽-大众奥迪引领行业发展
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 912 8401
荆州市气象台发布今明两天和27号以后未来7天天气预报
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 422 6076
LINKSYS MR8300 + Velop AC3900 组网体验
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 132 3409
尼日利亚暴发拉沙热疫情 已导致103人死亡
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 546 3530
大冷门!2.82亿组合被打爆了!小刺头得分全场最高,最被高估
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 750 3352
湖北省的一个市,10年前改名,改成了1800多年前的名字
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 266 3831
大感困惑,萨里不解球员为何移动球的速度如此慢
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 121 1767
张家口市299家规上工业企业实现复工复产
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 798 8164
廉江万亩春茶开摘
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 437 7352
美食林集团捐赠7辆医疗救护车 善文化研究会爱心捐赠 助力战“疫”一线
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 432 750
三大官宣!詹姆斯旧伤复发,冠军锋线重返赛场,科比赔偿金额曝光
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 426 8105
摩托车改装:从Cafe Racer蜕变而来的Dirt Tracker
推荐 欧美三级片 2020-02-27 11:49 677 5349